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2025년 4월 8일, 삼성전자는 1분기 잠정 실적을 발표할 예정이다. 증권가에서는 1분기를 저점으로 2분기부터 실적 회복을 전망하며 목표 주가를 상향 조정하는 추세다.
1분기 실적 전망
- 영업이익: 4조 9430억원 ~ 5조 4000억원 (전년 동기 대비 19~25% 감소 예상)
- 매출: 77조 951억원 ~ 77조 2208억원 (전년 동기 대비 7.2% 증가 예상)
1분기 실적은 시장 컨센서스를 소폭 상회하거나 부합하는 수준으로 예상되지만, 전년 동기 대비 감소할 것으로 전망된다. 이는 주로 반도체 사업 부진, 특히 메모리 반도체 가격 하락과 비메모리 부문의 적자 지속에 기인한다. 다만, 예상보다 양호한 DRAM 출하량과 갤럭시 S25 출시 효과가 실적 하락을 일부 방어했을 것으로 보인다.
긍정적 요인
- 메모리 반도체 업황 회복: 2분기부터 DRAM과 NAND 가격 상승 전환 예상.
- AI 반도체 시장 성장: HBM(고대역폭 메모리) 수요 증가.
- 중국 수요 증가: 이구환신 정책 등으로 메모리 관련 전방산업 수요 견조.
부정적 요인
- 미국 상호 관세 부과: 스마트폰 등 제품의 원가 상승 및 수요 감소 우려.
- 파운드리 경쟁 심화: TSMC와의 경쟁 심화 및 수율 개선 필요.
- 지정학적 리스크: 미중 반도체 패권 경쟁 심화.
증권사 목표 주가
증권사들은 메모리 업황 개선 기대감을 반영하여 삼성전자의 목표 주가를 상향 조정하고 있다.
향후 주가 전망
전문가들은 2분기부터 메모리 반도체 가격이 상승하고 HBM 매출이 확대되면서 삼성전자의 실적이 개선될 것으로 예상한다. 그러나 미국의 상호 관세 부과, 파운드리 경쟁 심화, 글로벌 경기 둔화 등의 리스크 요인도 고려해야 한다. 단기적인 주가 변동성에 유의하며 장기적인 관점에서 투자 전략을 세우는 것이 바람직하다. 일부에서는 HBM의 성장세가 주가 상승을 견인할 것으로 예상한다.
투자 전략
- 단기 투자: 반도체 업황 회복 기대감으로 8만원 초반 매수, 9만원 도달 시 부분 매도.
- 장기 투자: 반도체, AI 반도체 시장 성장을 감안하여 7만원대에서 꾸준히 매수, 배당수익률 고려.
- 분할 매수: 매월 일정 금액을 분할 매수하여 변동성 위험을 줄임.
참고
삼성전자는 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 통해 사업별 세부 실적과 향후 전망을 발표할 예정이다. 투자자들은 실적 발표 내용과 함께 향후 메모리 반도체 시장 전망, HBM 경쟁력 강화 전략, 파운드리 사업 확장 계획 등을 주시할 필요가 있다.
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